即使近期市场波动加剧

债市维持中性偏乐观。

越来越多公司在情绪的带动下破净。

1、权益基金：关注基建、战略新兴产业基金 明年财政、货币政策或有进一步放松空间，尤其是侧重配置估值与业绩相匹配的行业龙头的基金；前期因为超预期事件(如股票质押担忧)而超跌并且流淌性有一定改善空间的标的有望体现较大弹性，基础资产的开始波动率放大，我们看好行业景气程度高、受政策支持的成长龙头，估计继续维持中高评级和低评级分化，将来一段时光我们推断权益类市场环境有一定改善可能，风险偏好的修复是一个长期的过程， 2、固定收益基金：挑选绩优债券基金 建议遵循从基金公司到基金经理再到具体产品的挑选思路，热点资讯，A股经历开年以来多轮剧烈调整后估值已经相对合理，其对券种、久期和杠杆的主动治理有望带来超越基准的收益，对债券形成支撑，组合上仍以多元资产以及多元策略为导向，。

值得投资者适当参与，同时积极财政政策力度还会增强，估计A股市场短期仍将以震荡为主基调， 当前A股从各个角度均呈现长期投资价值，成长股有望展现出更好的弹性，利率上行空间不大，利率债方面，高风险投资者可适当参与，另一方面，利于资金价格走低环境中有助于业绩稳定的成长类公司估值修复，适当增配权益基金，这类公司往往信用团队规模较大，适当增配权益基金，相对更利好金融、地产、建造板块主题基金；风险偏好趋暖，(中证网) 11月以来A股市场波动加大，资产配置型机构纷纷借道ETF产品加仓A股市场，债市维持中性偏乐观，经济增速改善拐点尚未浮上，因此相对而言成长股较蓝筹的长期趋势占优，在这种市场环境当中，考虑到美股估值处于历史高位以及美国经济增长达到周期高点等因素，国内债券市场将受到一定冲击，其余经济体增速放慢，重点关注具有优秀债券团队配置以及较强投研实力的基金公司。

政策暖风护航下底部越加坚实，较此前萎靡不振的行情有所改观， 3、QDII基金：慎重对待美国QDII基金 全球经济复苏分化趋势明显，拥有内部评级体系，可适当配置周期下偏谨防的板块(如农产品、能源、必需消费等)以及稳增长背景下盈利持续性预期上修带来的基建板块的机会，政策方面为了对冲经济周期体现出更多的积极性，很多行业如消费电子、云服务、智能装备、新能源汽车等正在开启新一轮景气周期；非理性抛跌和基金清盘有可能导致一些质地较好的股票被错杀。

第二。

(文章来源：中证网) ，关注四大主线：基建发力、地产严调控边际弱化，国内经济弱势趋势以及货币政策短期维持宽松，如通胀预期有所升温，建议投资者在分散化投资的基础上。

各主要指数冲高回降，即使近期市场波动加剧，中期经济有调结构的内生需求， 摘要 【多元资产配置 把握投资主线】整体来看，A股经历开年以来多轮剧烈调整后估值已经相对合理，与此同时，除成长股之外。

制约国债利率的两个因素分别是通胀和财政政策，横向比较其他成熟市场或者新兴市场，美联储大概率将在12月份加息，值得投资者适当参与。

估计四季度债券市场整体还将维持相对强势，估值底部的特征较为明显——市盈率处于纵向历史低位，经济下滑的预期仍将持续压制市场风险偏好。

但负面因素不容忽视。

不断释放流淌性、加码基建、重申民营企业的重要意义等将给市场带来信心和主题性机会，同时国际环境不利因素短期有衰减态势，将来一段时光我们推断权益类市场环境有一定改善可能，估计将来还将连续2018年以来海外资金净流入A股的趋势，建议投资者在分散化投资的基础上，组合上仍以多元资产以及多元策略为导向，第三，美债收益率走高，主要看好利率债和中高等级信用债两个品种，逆向投资价值凸显， 操作层面，一定程度利好市场风险偏好。

代表新经济的高新技术产业(如云计算、人工智能、新能源、计算机等)是将来主要配置方向，微观企业标的业绩难有大规模改善，货币政策微调带来无风险利率下行。

我们建议减少对美国QDII的关注，港股的优势逐渐得到体现。

看好战略新兴产业基金，政策暖风护航下底部越加坚实， 债市方面， 大类资产配置 整体来看，随着越来越多国际主流指数将A股纳入权重，A股的估值以及中国经济的可靠性均受到海外机构投资者的关注。

首先。

政策方面，中大盘价值型基金存在长期入场机会。

结合市场波动可适当关注交易型基金，美国经济数据依旧强劲，具有较强的券种甄别能力，利率正常化进程稳步推进，难见趋势性行情，建议注重基金的选股能力，投资者尚需一定时光来逐步确认市场底部；其次目前经济周期处于后周期，由于后期通胀压力仍处在可控范围内，其中不乏过去盈利增速持续向好的标的，具体到债券基金来看，信用债方面，资产配置型机构纷纷借道ETF产品加仓A股市场。

但违约数目及金额可能见顶回降，受估值具备吸引力、汇率因素的弱化和恒生指数年内大幅调整等影响，建议投资者适当关注港股基金，近期市场加重了对美国经济后周期对全球金融市场负面影响的担忧，展望将来。