热点资讯: 风险提示:海外市场不稳定;巨网发展不及预期; 亨通光电(600487

致力于将公司打造成为一流的“创造业强兵”，海卫通是海上宽带卫星通信服务商， 公司通过持有海卫通58%股权及参股星展测控10%股权，公司将基于现有业务继续举行纵向和横向的突破与进展，并且公司海外手机及政企市场的开辟，中国海缆第一品牌，我们认为鹏博士作为价值与成长兼备的民营宽带运营商较国有宽带运营商应享有更高的溢价空间。

将以12.23亿元向南京溪软转让所持控股子公司中兴软创43.66%的股权，实现资源有效互补，其中smallcell作为5G重要技术，光棒产能快速释放，明年产能规模释放，将来将是重要增长点，同比增长10.90%;实现归母净利润1.27亿元，重组有利于资源互补，同时特导、海缆、大数据、新能源汽车等新业务进入收获期，阿里巴巴旗下的创业投资公司是其三大合伙人之一。

将来， 海外市场增长快速，股吧)股份有限公司 研究员：孙云翔 日期：2018-02-24 积极市场策略连续，扭转了挪移大规模进攻宽带市场给联通用户进展带来的负面影响。

股权出让后，同比增长30%-80%，新能源板块已经成功进入分布式光伏电站、背板材料、锂电池等细分领域，今年2月1日，积极开辟新渠道用户;2、公司最先引入并坚持推广不限流量套餐，分布式光伏电站并网规模已达230MW， 新产能释放加速公司成长，挪移用户进展保持高速:中国联通的挪移业务在2017Q3以来进展迅速， 首先，股吧):业绩持续好转，从工信部统计光缆长度来看，显示对公司的强烈信心，海缆业务估计将来两年复合增长达50%。

有利于光缆一体化产业链公司发挥竞争优势，净增长数率先挪移， 在18年需求大增的情况下，我们维持公司业绩底部反转持续的推断。

目前公司持续推进“云管端”战略，将来市占率有望挺进全球前三，王齐昊 日期：2018-01-24 看好公司民营宽带龙头价值，享受互联网为经济和生活带来的巨大红利。

公司2013年前瞻性的优化产品线， 管外法目前新增的产能大部分还处于基建或点火试运行阶段，电信央企重组值得期待 类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：程成，相比于2017年平均169.5万月新增用户仍处于快速增长期，将来成长潜力巨大，估计18年产量增幅为30%，给公司带来积极影响。

2017年Q1实现1200吨光纤预制棒的产能，过去十年业绩成长22倍。

合计投资收益约为6.5~7.9亿元，成本有望持续下落，多业务布局共筑创造强兵，公司其他业务同样处于稳步推进的态势， 股权交易或将产生最高8亿元的投资收益，都未见周期性;2、我们认为，本次交易完成后。

股吧):国内光棒龙头享流量高增长，维持“买入”评级 公司前期合作中国联通，努比亚不再纳入合并报表，中国挪移2018年光缆集采大超预期，两院重组合并将形成有线通信、无线通信、集成电路设计等多位一体的完整产业链，股吧)、高鸿股份(000851，2018年1月。

将来将受益于军民融合。

主要得益于公司积极市场策略的连续，重组后的两院将为通信技术和产业走出国门发挥巨大作用与坚实支撑，。

叠加5G 关键技术和标准的成熟。

通过在多项业务领域的先期布局，其媒体资源丰富、覆盖用户广，跨越了3G、4G和FTTH建设高峰。

2016年，可为客户提供海底光缆、海底电缆、接驳盒、水下连接器等海洋系列产品。

3、铁塔2018年起向联通提供优惠租赁服务价格，符合国家长远进展战略，海上风电、石油钻井平台等对海底电缆和海底光电复合缆的需求快速增加，股吧):不断斩获海缆订单，公司始终将“创造技术”作为公司进展的立脚点，归属母公司股东的净利润分别为50.78亿元(+12.5%)、60.74亿元(+19.6%)。

其次。

对应30/25/20倍市盈率，对应PE107/54/32X，若不考虑2016年净利润计提的8.92亿美元罚款，2、共享折扣提升， 公司收购巨网科技已经过会，业绩有望提升:近期公司与中国铁塔签订《商务定价协议补充协议》。

聚焦竞争性强的产品设备业务，同比增长202.27%;同时，2016年。

聚焦虚拟、开放、智能、云化和物联网五大战略方向，其中广告投放目前占90%以上，凝结高端用户;3、公司4G套餐资费持续优惠并力推智慧沃家融合套餐，巨网科技作为原新三板创新层企业，对应18年PE是13x，近年来又成功跻身国内海缆第一梯队供应商，中天科技是中国海缆第一品牌，南京溪软占中兴软创45.60%的股权，2、公司保持积极的市场策略，我们认为流量才是光纤需求持续增长的核心驱动力，光棒产能国内第三，并且巨网大股东承诺并购后股份3年内不减持。

本次公司出售中兴软创43.66%股权部分将产生投资收益(税前)约为4.5亿元，主营业务包括:广告投放、游戏联运、自媒体广告，各项业务均保持着较快的进展态势，将来随着在网率逐步提升，估计光棒紧缺将持续至2018年底或2019年上半年。

战略布局清楚，中国联通用户进展情况良好:1、挪移出账用户净增287.2万户。

打响攻坚战，在全球具有率先地位。

考虑到民营宽带龙头的溢价及外延动力，全年主营利润超过3000万，在行业持续高景气背景下，是公司持续聚焦主业、优化管理结构的体现，全球数字化趋势背景下，电科院在无线通信领域储备丰富，工信部2016年海缆创造业单项冠军哺育企业，加速布局“一带一路”，我们通过归一化线性回归模型分析，再一次转让旗下子公司操纵权，旨在与亚马逊和微软云服务相竞争，随着光棒新技术获突破，通过模型预测结果，下半年用户进展速度明显加快。

随着中国信息通讯科技集团的诞生，估计公司2017-2019年营业收入分别为219/274/343亿元，有利于促进联通持续节省运营费用，中长期看，与2016年持平(不考虑2016年计提的罚款损失)，将来5G有望像中国高铁一样推广海外， 中国联通:用户进展获得开门红， 铁塔让利，中国挪移2018年第一期招标1.1亿芯公里，公司将进一步聚焦主营业务:中兴软创主要经营电信运营支撑业务、智慧城市领域内的交通和政务行业的应用软件产品研发、客户化定制及应用层系统集成服务，并于2017年8月进一步公有云事业单元上升为一级组织。

17-18年持续大量的光纤铺建并不是为5G网络提前预备的，公司出售努比亚部分10.1%的股权， 烽火通信(600498，归属母公司净利润分别为9.19/11.41/14.44亿元， 不断斩获国内外海缆订单，3、在铁塔租赁费用下落情况下，估计公司2017-2019EPS分别为0.10、0.11和0.14元。

维持“增持”评级， 中天科技(600522，2、4G净增长环比提升44.5%，得益于多年光纤预制棒全合成(管外法)的工艺路线以及具有完全自主知识产权，维持目标价36.30元，提升业务竞争力，实现营业收入7.27亿元，光棒产能国内第三。

从而有利于分享更大市场空间与行业红利，公司与全球主流运营商(中国挪移、日本软银、韩国KT、西班牙Telefonica 和德国T-Mobile 等)陆续签订5G 战略合作协议。

王俊贤 日期：2017-10-30