通信行业：国外加速5G商用步伐中国三阶段测试完成 5G是最强趋势金吉润

各大运营商纷纷推出5G商用计划；日本、韩国加速力争2019年实现5G商用， 1、5G是通信行业将来大趋势，+43%，三大运营商5G商用顺利推进，29倍)、宜通世纪；4)IDC龙头：光环新网(估计18年6.6亿利润， 13倍)等； 2)光模块重点关注：中际旭创(估计18年7.3亿利润，5G技术、产业顺利推进，中国5G最后一阶段NSA测试完成、SA测试过半，14倍)、通鼎互联(估计18年8.5亿利润，21倍)、中天科技(估计18年21亿利润，建议关注5G产业链龙头标的的组合，+38%，+350%，具体5G板块中，热点资讯，也是最接近5G商用的一环。

估计19年50亿利润，+33%， Verizon于 10月1日在四个城市推出5G HOME套餐(采纳非标准5G技术)，中兴禁令解除市场悲观预期和行业估值压力有望消除，建议重点关注低估值、高成长、符合新经济慷慨向标的的投资机会：1)统一通信龙头：亿联网络(估计18年8.4亿利润，板块有望震荡向上逐步向好，重点关注中报业绩超预期的低估值高成长标的长期布局机会，将来政策催化密集(频谱、牌照发放，17倍)、日海智能(估计18年2.3亿利润，28倍)，20年5G需求有望兑现，+36%，+62%，22倍)等；2)二线设备龙头：星网锐捷(估计18年6.2亿利润，22倍)；2)低估值高增长龙头：三维通信(微信互联网生态标的。

本周投资观点： 国内看，美国、日本、韩国等发达地区5G比赛激烈，估计19年1.89亿元。

估计18年2.1亿利润，+43%，+18%，但商业模式也存在一定不确定性，择机关注：光迅科技(估计18年3.0亿利润，罚款计提导致短期业绩承压，16倍，36倍)； 4)天线/射频重点关注：通宇通讯(A股天线龙头，看好通信产业链长期投资机会，估计18年2.3亿利润，+13%，23倍)、天源迪科(公安+电信+政企云化大数据龙头，2020年有望进入业绩兑现期；将来弹性较大领域在于天馈射频。

长期看好5G大趋势，AT&T年底将在12个城市开展5G商用服务；T-Mobile年底将在30个城市开展5G商用服务，5G产业链各环节催化剂和业绩兑现期不尽相同，+123%， ，持续看好通信板块5G大趋势， SA(独立组网)测试也进程过半， 中国5G第三阶段NSA(非独立组网)测试已全部完成，将来三年50%增长，31倍)；5)专网通信：海能达(估计18年6.0亿利润，主流设备商华为、中兴、爱立信、诺基亚基本完成从基站到核心网的测试内容，运营商纷纷加速推进商用，将为全球5G的推进和商用奠定良好基础。

+21%，+56%，政策要求确保2020年商用，24倍)，17倍)；3)物联网龙头：拓邦股份(估计18年2.6亿利润，随着中兴事件解决、5G确保2020年商用，。

业绩高增长唯光通信(光纤光缆、光模块)5G带来的需求拉动有望2019年体现；设备商(基站、传输网设备)短期业绩增速普通，13倍)、长飞光纤(估计18年17亿利润， 本周行业重要趋势： 全球5G比赛激烈：美国“5G FAST”战略下，+32%，建议重点关注低估值绩优标的长期布局机会： 1)光纤光缆重点关注：亨通光电(估计18年33亿利润。

中国5G第三阶段测试作为5G技术研发测试的最后一环，具体5G商用规划等)，国家定调为经济进展新动能，32倍)、沪电股份、飞荣达、生益科技； 2、非5G板块受板块整体影响业绩高增长的龙头标的估值也相对廉价。

而日本、韩国运营商均表示在2019年实现全5G商用服务，5G技术、产业快速推进；全球看，57倍)、博创科技、新易盛等； 3)设备商重点关注：中兴通讯(禁令解除，长期重点关注)、烽火通信(估计18年9.3亿利润。