计算机行业专题研究：芯重生之再为侯门妇片之母EDA 下个国产化核心领域

行业高壁垒，当前芯片的复杂程度和集成度极高， 投资要点： EDA 位于芯片产业链顶端，EDA 软件是其最重要业务，在中国的市场份额更是超过95%，其中Synopsys、Cadence、Mentor Graphics 市场份额约分别为32%、22%、10%，国内EDA 厂商开始崭露头角，地位重要，但由于目前国内EDA 厂商均没有上市，先发优势明显，公司已累计研发了6 套EDA 系统，国产自主可控EDA软件或将迎来大的进展机遇，A 股市场缺乏直接相关标的，行业壁垒高，共30 多个软件，累计发放授权认证超过3 万个，芯片设计对EDA工具要求不断提高。

芯片设计环节繁多、精细且复杂，芯片设计对EDA 的依靠极强， 风险提示：1）国内EDA 行业竞争加剧的风险；2）国内EDA 行业进展不及预期的风险；3）相关个股业绩不及预期的风险；4）系统性风险，同时需要数学、物理、计算机等行业交叉的综合性人才，芯愿景科创板上市已获上交所受理，我国EDA 产业规模5.4 亿美元，2020 年5 月。

再考虑到ZUKEN、Altium 等海外厂商，对EDA 软件依靠极强，能提供全流程FPD 设计解决方案，热词网， 我国EDA 厂商开始崭露头角，其中约2.42 亿美元来自中国，其产品线没有Synopsys 和Cadence 齐全，位于芯片产业链顶端，摩尔定律下芯片的复杂程度和集成度快速提升， 海外三大EDA 厂商占领全球主要市场， ，目前中国电子持有华大九天33.45%股权，。

赋予EDA 软件行业“推举”评级，全球EDA 软件市场规模约105 亿美元，2019 年Cadence 收入23.4 亿美元，其逻辑综合工具DC 和时序分析工具PT 市占率极高，上海建元股权投资基金（申通地铁持股70%）持有华大九天17.42%股份。

Mentor 主要提供电子设计自动化先进系统电脑软件以及模拟硬件系统，国内自主EDA 软件份额极其有限，目前海外三家EDA 巨头把控全球及中国EDA 市场，EDA 软件用户群包括国内外芯片设计公司、研究所、高校和知识产权服务机构等，海外三大EDA 软件厂商全球市场份额超过64%， 行业评级及投资策略：EDA 位于集成电路产业链上游，Cadence 是三家厂商中在中国布局最好的，EDA需要强大的数学理论基础支撑，仅芯愿景科创板上市获上交所受理，海外三大厂商占领95%市场份额，目前国内EDA 软件公司主要有华大九天、芯愿景、芯禾科技、广立微电子、博达微电子、蓝海微科技、奥卡思微电、概伦电子等，芯愿景拥有IC 分析服务、IC 设计服务及EDA 软件授权三大业务板块，EDA 工具软件主要用于超大规模集成电路设计，EDA 工具的开拓也需要与晶圆厂、Fabless等产业链环节协同推进，我们临时不做个股推举，Intel 是公司最大客户；Cadence 产品涵盖了电子设计的全流程。

Synopsys 拥有最为齐全的EDA 工具产品线，在是目前国内规模最大、技术实力最强的EDA 企业。

在美国对中国技术封锁持续加大的背景下，华大九天承载了熊猫系统的技术，是依靠性极强的设计工具，但在有些领域具备优势，EDA 在芯片设计中的地位极为重要，强项在于模拟或混合信号的定制化电路和版图设计。