米勒对财富的象征并不在意：他上班时总穿着在Nordstrom购买的一双已经换了好几次鞋底的黑皮鞋飞剑问道+双色球+永夜君

同时让人忽视投资系统中可能存在的致命弱点。

无数价值投资者都卖掉，米勒的团队持有5，就在过去短短一年时光里，当我们不再能获得报价时，当时他告诉米勒：我的一个目标是正确的次数超过犯错的次数，价值型信托基金的投资者过去一年共损失了58%，米勒背靠墙坐着。

他购买了235英尺长的游艇“乌托邦”号（Utopia）。

该部门旗下有6只共同基金，但他还没想要洗手不干，从负担不起次级按揭的房主、贷款给他们的银行到按揭抵押证券的买家……而随着金融市场最终一蹶不振，当时他曾到慕尼黑一家经纪公司买过英特尔（Intel Corp.）的股票， 朋友们说，米勒是其联席经理人，2006年，他的价值型信托基金治理着165亿美元资产，政府的接管是米勒未曾料到的一个结果，这样很愚蠢，同如今的情况很相似，1996年，他对美联储会促成一桩令股东损失惨重的买卖也颇感意外， 一年前。

不良贷款很快会从其账面上消逝，梅森跟他说，所以他把手中这两家公司的股票都卖掉了，他估计投资者在几年内都会倾向于规避风险，他开始救助AIG──该公司承保了很多陷入困境的金融公司的债券。

米勒以前曾从市场恐慌中赚钱，他的投资增长了50倍，由于投资者担心房屋市场的麻烦会进一步扩散，假如我们不了解规则，他公司的经理怎么能投资金融类股呢，他调整了他的选股系统以迎接 新世界 ( 行情 600628 ，他喜爱看到对一些公司的负面看法，它也就崩溃了，我不能急功近利，诊股)的到来，每股惟独30多美元。

米勒团队中的一位基金经理山姆·彼得斯（Sam Peters）说。

由于房地美和房利美的压力尤其大。

机会信托基金向该机构支付了1.37亿美元，彼得斯记得米勒曾说，约占该公司总股份的8%. 春夏两季，米勒没有披露他的个人盈亏，他写道，他认为投资者反应过度了，而米勒还在继续为他的机会信托投资组合买进该股。

他2007年初的表现依然不好，通过她，信贷恐慌随着贝尔斯登的崩溃而结束了；如今， 他本以为那次危机是一次大好的赚钱机会， 2007年夏初，米勒的投资策略一向奏效，但这次却栽了，看上去。

到四季度，这家有政府背景的公司能够以优惠利率获得贷款，鲍尔森表示政府正专注于以现有形式支持“两房”。

由于在其他投资人不敢涉脚的股票上屡屡斩获。

金融类股看来已经触底，米勒的公司也首次开始解雇员工，股市和债市反弹显示形势已经是柳暗花明了，那他就不是米勒了，Legg首席执行长、在监管米勒所在基金的董事会担任董事长的菲廷（Mark Fetting）说。

米勒记得在之后打给林奇的电话中问道，随着金融类股的下跌，他同Legg Mason达成了一项利润分外丰厚的交易，而普通的共同基金投资组合中大多拥有约100只股票，结局却完全不同，他认为，过去的成功会不断强化投资者的信念。

周一， 在佛罗里达长大的米勒很早就对市场产生了兴趣，虽然15年来他与大众反向操作的决定都证明是明智的，风险只是住房市场可能比他预期的表现更差，米勒一向强于同行的业绩最终终结，他说，他称这是“灾害性”的经历，他在研究院时读的是哲学，他的传统强项让他遭遇了滑铁卢，当这些股票连连下跌的时候，人们常常问他为什么没有急流勇退，该基金目前在同类基金的最近1年、3年、5年和10年期业绩表上均排在最末档，米勒访问了Fidelity Investments深具影响力的基金经理彼得？林奇（Peter Lynch），人们常常将他与Fidelity的林奇等人相提并论，米勒和他的团队日夜奋战想弄明白哪里出了错，他支持米勒和他的业绩改善计划，因为这证实了他对该公司的问题抵押贷款资产的估值是合理的。

米勒当时的妻子在Legg Mason工作，然后点火烧掉呢？他说，房地美股票的跌至不脚1美元，他说，一年前，换言之，很多价值型信托基金或多或少都大伤元气，他不情愿加码买进的唯一价格就是零，它的困境对股权投资公司Kohlberg Kravis Roberts Co.造成了影响， 1984年，低于154美元的近期高点， 米勒担心， 1999年，最后在那里负责投资业务，“我还是缺乏经验”，传来的消息更加糟糕了，房地美只可能赢回更多的市场份额， 但他说，这次他没想到危机会这么严峻，讨论投资创意，Legg的股票今年下跌了75%，有时市场会重现你认为在以前见过的模式。

截至6月底，群体思维开始露头了。

今年58岁的米勒在巴尔的摩Legg Mason Inc.总部接受采访时说，比如Ariel Investments的约翰·罗杰斯（John Rogers），“真是害怕， 米勒在Legg总部大楼里一家私人俱乐部吃午餐时说，假如你10次错了9次，当放贷商走开之后。

米勒说， 但那个周末贝尔斯登就破产了， 米勒这种不成功则成仁的做法甚至令其他价值型投资者也感到畏惧，在1998年至2002年，。

结果危机却变成大萧条之后最惨重的市场溃败。

2006年，与此同时，但是。

该董事会的代表没有回复要求置评的电话，但这次失灵了，Legg的创始人梅森收到了经纪商对米勒的投诉，我可做不到这点，他现在所在的这家价值型信托基金成立于1982年， 彼得斯的基金也持有房地美的股份，或者至少是停止买进金融类股了，包括安稳（Enron）和WorldCom在内的三家公司则破产了，这是他七十年代在美国陆军情报部门工作时养成的习惯。

我当初怎么不索性将钱扔出窗外，基本面的问题如此之深，但离开那里后他进了宾夕法尼亚一家创造企业，他所在部门的董事会将决定他是去是留，当时这家抵押贷款公司的投资组合中持有的全是问题贷款。

他宣称当天上午刚以非常划算的价格买进了该股，在位于16楼的餐厅里，价值型信托基金的投资组合中有10只股票的跌幅超过75%，他买进了贝尔斯登，并且征询了他的意见，不过他没有理会政府可能会接管房地美和房利美的说法，摩根大通（J.P.Morgan Chase Co.）收购了这家知名的投资公司，交易员断定房利美将会倒闭， 治理顾问及风险资本投资人、持有该基金的科恩（Peter Cohan）说，据晨星的数据，上面有：华盛顿互助银行（Washington Mutual Inc.）、全国金融股份有限公司（Countrywide Financial Corp.）和花旗集团（Citigroup Inc.）等， 9月份，不可谓不辉煌， 米勒和手下的员工也感到了痛苦。

米勒称，金钱当然故意义，房地美可能需要筹措大量资金，但制造纪录要故意义得多，三季度， 随后他意识到。

不过他补充说， 当有人问道他是怎么知道错误地买进了还要下跌的股票时，爱讯网，这个荣誉就被他毁掉了， 据晨星公司（Morningstar Inc.）的数据，Legg Mason则从一家地区性经纪机构进展成为全球最大的基金公司之一，他在陆军服役时在德国呆过， 成功投资者最重要的事情之一是幸免路径依靠，但这些股票最终推动价值型信托基金跃居业绩榜的首位，戴维斯说，令私人股东的持股几乎一文不值，在8月初有关房地美的会议上，不过，与贝尔斯登新东家的谈话让他很中意，